玻璃将继续上冲

2013-08-20 admin1 56

对于玻璃企业来说,今年的需求旺季来得有点早。8月初需求就出现转暖迹象,尤其是北方地区,下游开工积极,沙河企业率先上调玻璃价格。受此鼓舞,各地玻璃价格应声而起。短短2周,现货价格累计上涨近50元/吨。对比4月末那一轮玻璃涨价潮,笔者发现,二者在模式上有所相似,均由风向标领头,辐射至周边,最后全面涨价,但所处的宏观背景、行业环境和季节周期还是有所不同。

政策利好频出,市场情绪转向

4月份全球系统性风险爆发,大宗商品齐跌,加之经济数据不如预期,投资者信心跌入谷底,悲观情绪蔓延,在此背景下,政府祭出“稳增长”之剑,各种利好频出,玻璃期货走出一波反弹行情。而6月以来,政策利好更是叠加出现:连续7次召开国务院常务会议,高密度地推出了包括“加大城市基础设施建设和棚户区改造投资力度”等一揽子政策。其中,棚户区改造被提上了前所未有的高度,5年计划改造1000万户,并且下半年将出台更加细化的相关政策。

此外,房地产市场利好频现,除了销售面积季节性回落之外,7月份的新开工面积等数据均较预期理想;房地产融资再开闸也给房企资金面带来一定程度的宽松,预计将推动土地市惩楼市再次升温。

库存连续下降,提供价格支撑

为迎接旺季到来,众多厂家从6月末开始陆续建设或投入新生产线,导致庞大的产能再次扩大。但从目前的数据看,需求增速大于供给增速,库存连续2个月下降,实际情况好于4月。4月初的社会库存是2912万重箱,而8月9日的库存降低至2728万重箱,虽然绝对数量依旧偏高,但在供给明显放大的情况下,将近200万重箱的下降幅度说明销售状况好于预期。

在库存下降的支持下,玻璃现货价格上涨节奏快、涨幅大。

旺季行情开启,价差修复未完

根据往年经验,旺季行情多在8月中旬启动,但今年的行情来得较早,价格反应更为剧烈。4月初,沙河平均现货价格为1150元/吨左右,1个月后涨至1250元/吨,涨幅将近100元/吨。7月23日,沙河个别企业试探性提价,之后价格上调多达10轮,仅半个月,薄板价格涨幅在96--150元/吨,厚板在40--100元/吨,远远超过4月份。如果下游市场抵触情绪不强烈,上涨行情至少还将延续1个月。去年9月,现货涨价持续近2个月,涨价幅度在150--180元/吨,相比而言,今年的行业情况好于去年,预计行情也将超越去年。

旺季提前到来加速催化了玻璃期货价格反弹,1309合约价格对沙河地区现货贴水收敛至80元/吨左右,与华东现货的贴水也较前期有所收窄。临近交割月,价差修复尚未完结,玻璃期货价格有望继续向现货价回归。

总之,经过前一轮的拉涨,玻璃期价已经站上新的台阶,但目前看,基本面改善及政策红利对建材板块的驱动力仍很充足,依托政策余温,短期玻璃期货仍可看高一线。

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